Il prezzo del Bitcoin a sei cifre è ormai in vista, mentre le opzioni call sul BTC vanno alle stelle

L’open interest del Bitcoin accelera con il rialzo

L’effetto leva è chiaramente visibile nell’open interest dei futures, che tiene traccia dei contratti ancora attivi anziché di quelli chiusi o regolati. I dati sui futures su bitcoin di Coinglass raccolti lunedì mostrano che l’open interest delle borse di bitcoin sta sfrecciando verso i 58 miliardi di dollari mentre il prezzo del bitcoin si avvicinava agli 80.000 dollari, un forte rimbalzo rispetto ai circa 49 miliardi di dollari di pochi giorni prima.

Binance detiene la quota maggiore tra le principali piattaforme di scambio di derivati, con 144.050 BTC, pari a circa 11,51 miliardi di dollari, di open interest. Segue il CME con 125.950 BTC per un valore di 10,07 miliardi di dollari. MEXC detiene 5,60 miliardi di dollari, Gate 4,75 miliardi e Bybit 4,64 miliardi.

Non si tratta di una singola piattaforma di scambio che distorce i dati. L’open interest di Binance è balzato del 5,05% nelle ultime 24 ore, quello di CME è salito del 3,62%, quello di MEXC ha guadagnato il 4,77% e quello di Bitget è salito del 4,62%. BingX ha registrato l’andamento più sorprendente durante la sessione di trading, con l’open interest che è esploso del 103,60% in 24 ore, raggiungendo 1,16 miliardi di dollari.

Gli operatori di opzioni pagano a caro prezzo per spingere al rialzo i prezzi del Bitcoin

Il mercato delle opzioni mostra la stessa aggressiva fame di rialzo. Su X, il popolare account sui social media Kobeissi Letter ha sottolineato che oggi i trader stanno acquistando massicciamente opzioni call sull’IBIT di Blackrock, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) statunitense sul bitcoin spot. Le opzioni call conferiscono agli acquirenti il diritto di acquistare un’attività a un prezzo prestabilito e sono comunemente utilizzate per scommettere su un aumento dei prezzi.

Mercoledì il volume delle opzioni call sull’IBIT ha battuto il record di 1,58 milioni di contratti ed è rimasto sopra il milione di contratti in ciascuna delle due sessioni successive. Lo skew delle opzioni call, un indicatore che misura quanto siano costose le opzioni rialziste rispetto alla protezione dal ribasso, è balzato di 0,05 in tre giorni, registrando il suo più grande aumento su tre giorni da almeno due anni.

Questa distinzione è importante perché i trader non si limitano a scommettere su un rialzo del prezzo del bitcoin. Stanno pagando premi sempre più elevati per salire a bordo. La Kobeissi Letter ha sintetizzato il cambiamento in modo conciso:

«I rialzisti delle criptovalute sono tornati alla grande».

Molti osservatori hanno concordato con questa valutazione. “Sembra che i rialzisti siano tornati in città con le scarpe da ballo ai piedi. È sempre emozionante vedere l’ottimismo del mercato in azione”, ha risposto un utente nel thread su X.

Le call prendono il controllo nel mercato delle opzioni sul bitcoin

I dati più ampi sulle opzioni su bitcoin, secondo le statistiche sulle opzioni BTC di Coinglass, confermano questa tendenza rialzista. Le opzioni call rappresentano il 59,37% dell’open interest delle opzioni, per un totale di 294.641,17 BTC, contro i 201.606,44 BTC delle opzioni put. Nelle ultime 24 ore, le opzioni call hanno inoltre rappresentato il 57,50% del volume delle opzioni, rispetto al 42,50% delle opzioni put.

L’open interest totale delle opzioni su Bitcoin ha registrato un brusco rialzo, salendo verso i 39 miliardi di dollari dopo aver oscillato intorno ai 25 miliardi di dollari all’inizio di agosto. Il rimbalzo riporta il mercato ai livelli primaverili, quando l’esposizione delle opzioni su Bitcoin oscillava regolarmente tra circa 35 e 45 miliardi di dollari.

Le posizioni più consistenti mostrano esattamente dove i trader di derivati su Bitcoin stanno puntando. L’opzione call a 70.000 dollari con scadenza 25 settembre su Deribit è in testa all’open interest con 11.037,4 BTC, mentre l’opzione call a 80.000 dollari con scadenza 25 dicembre registra altri 8.749,3 BTC. Anche le opzioni call a 100.000 e 120.000 dollari figurano tra le posizioni aperte più consistenti della piattaforma. Molti trader continuano ad aspettarsi un prezzo del bitcoin a sei cifre.

Il «Max Pain» si profila come il prossimo campo di battaglia dei derivati

Le date di scadenza assumono ora maggiore importanza man mano che la leva finanziaria si accumula. I dati di Deribit collocano il “max pain”, ovvero il prezzo al quale la maggior parte delle opzioni scadrebbe senza valore, vicino ai 78.000 $ per il 25 agosto, prima di scendere verso i 70.000 $ per il 28 agosto. Binance mostra livelli simili intorno ai 78.000 e ai 70.000 dollari. I massicci acquisti di opzioni call possono alimentare un rialzo, poiché gli operatori che vendono tali contratti potrebbero acquistare azioni IBIT o altre esposizioni legate al bitcoin per coprire il proprio rischio. Tali acquisti possono aggiungere un’ulteriore spinta al rialzo man mano che i prezzi del bitcoin salgono, ma la dinamica può invertirsi rapidamente se il BTC arretra e i trader chiudono le posizioni. Il bitcoin sta quindi arrivando alle porte degli 80.000 dollari con una potenza di fuoco derivata notevolmente maggiore alle spalle. La prossima prova sarà verificare se il BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra gli 80.000 dollari, se l’open interest continuerà a crescere vertiginosamente fino alle prossime scadenze e se la corsa all’acquisto di opzioni call ha ancora una marcia in più o se, al contrario, sta finalmente esaurendo la sua spinta.