Finora, il breakout ha tenuto. Alla chiusura di giovedì, anche i titoli azionari statunitensi sono rimasti stabili o in leggero rialzo, grazie quasi esclusivamente al balzo di quasi il 9% registrato giovedì da Nvidia, che ha compensato la correzione di lunedì nel settore dei semiconduttori.
Dopo l’importante movimento del bitcoin della scorsa settimana, molti si chiedono cosa succederà ora. Tether sembra prevedere una continuazione del trend, avendo emesso tre miliardi di USDT solo venerdì scorso. Altri avvertono che questo è esattamente il rimbalzo sostanziale, abbastanza forte da indurre tutti a gridare al ritorno del mercato rialzista proprio prima della prossima fase ribassista.
Essere ribassisti in questo contesto è plausibile, ma è importante ignorare chi ha una lunga storia di previsioni errate, come l’analista di Bloomberg Mike McGlone, che diverse settimane fa ha previsto per l’ottava volta in cinque anni che il bitcoin si sarebbe diretto verso i 10.000 dollari.
L’ottimismo è ora lo scenario di base, ma per la prima volta quest’anno è un piacere segnalare potenziali segnali di un massimo intermedio. Pitbull ha annunciato che il suo prossimo album si intitolerà “Pitcoin”. E Kylie Jenner è su Pump.fun, il che significa che i truffatori famosi sono ufficialmente tornati.
La notizia macroeconomica della settimana è stata il seguito dell’annuncio cruciale del Tesoro della scorsa settimana. Stanley Druckenmiller ha suscitato grande scalpore apparendo in disaccordo con il segretario al Tesoro Bessent, suo ex protetto, nella sezione degli editoriali del Wall Street Journal. Le azioni del Tesoro, unite alla pubblica reprimenda, hanno deluso Felix di Forward Guidance, che aveva creduto che i discepoli di Druckenmiller, ex maghi del mercato, sarebbero stati altrettanto magicamente abili all’interno degli organi governativi.
Il co-conduttore di Felix nel programma “Roundup” di Forward Guidance, Quinn Thompson, ha definito le azioni del Tesoro e il successivo ammonimento di Druckenmiller «una bazzecola». Ram Ahluwalia concordava con Druckenmiller sul fatto che i settori sensibili ai tassi, come l’edilizia residenziale e i servizi di pubblica utilità, avessero già smesso di scendere di pari passo con la parte lunga della curva. Non era necessario alcun intervento.
Il dibattito sull’editoriale di Druckenmiller si è rapidamente spostato dal contenuto all’editoriale stesso. Haseeb Qureshi, tra molti altri, ha accusato l’editoriale di essere stato generato dall’intelligenza artificiale. Interrogato in merito, Druckenmiller ha risposto: «Certo che ho usato l’intelligenza artificiale». Ha proseguito: «C’è un motivo per cui sono passato da una laurea in Lettere a una in Economia… Non me ne vergogno». Per quanto riguarda altre notizie macro-geopolitiche, Josh Mandell ha ipotizzato che le sanzioni contro una delle dieci principali banche cinesi potrebbero rappresentare il prossimo potenziale catalizzatore per il bitcoin (e l’oro). L’ordine basato sulle regole continua a sgretolarsi. Secondo quanto riferito, il Dipartimento di Giustizia si sta preparando ad attivare un tribunale di guerra marittima, a lungo inattivo, per semplificare il sequestro militare delle petroliere iraniane. Nel frattempo, le pagine degli editoriali si sono improvvisamente riempite di persone che stanno prendendo coscienza di come il commercio possa essere utilizzato come una sorta di arma nel grande gioco della geopolitica.
James Seyffart ha fatto il punto sulle fusioni e acquisizioni nel settore della gestione patrimoniale degli ultimi mesi e sospetta che sia solo l’inizio. Ciò conferisce maggiore credibilità alla previsione di Lorenzo Valente di luglio, secondo cui lo stesso sta per accadere nel settore delle criptovalute. Probabilmente stimolato dalla finanza tradizionale.
La finanza tradizionale continua a intrecciarsi con le criptovalute. Coinbase ha lanciato mutui ipotecari garantiti da criptovalute per i consumatori statunitensi, utilizzando il bitcoin come garanzia per l’acconto. Passando agli ETF, BlackRock ha ormai effettuato 5 miliardi di dollari di swap da bitcoin a ETF con differimento fiscale, disponibili a partire da appena 1 milione di dollari, con Robbie Mitchnick che cita rapimenti, riscatti e fallimenti nella custodia come argomenti di vendita. Si tratta di un’angolazione di marketing efficace proprio a causa dei terribili attacchi con chiavi inglesi e dei devastanti casi di inadempienza nella custodia, come quello di Coldcard. Nel panorama degli ETF, il Zcash Trust di Grayscale si è trasformato nel primo ETF su ZEC il 25 agosto, mentre Bitwise è pronta a offrire portafogli automatizzati simili a ETF composti da azioni tokenizzate. L’ETF di staking su Solana di Bitwise sta andando alla grande, registrando afflussi pari a circa 45 milioni di dollari nei primi due giorni della settimana, avvicinandosi a 1 miliardo di dollari di AUM. L’ETF su Solana ha inoltre registrato la giornata con il volume più alto nella storia del fondo.
Passando alle notizie strettamente legate alle criptovalute, la storia più redditizia di questa giovane fase rialzista sembra essere quella dei token che accumulano valore. HYPE ha toccato un altro massimo storico a 85 dollari, spinto dagli acquisti da parte degli ETF, dagli acquisti di PURR e dall’aumento delle commissioni. Anche i media mainstream continuano a menzionare Hyperliquid. Muyao Shen di Bloomberg ha seguito i mercati petroliferi 24 ore su 24, 7 giorni su 7, su Trade.xyz quando gli Stati Uniti e Israele hanno attaccato l’Iran di sabato e tutti i principali mercati petroliferi erano chiusi.
Il modello di accumulo di valore dei token viene emulato. Ethena ha rilasciato un annuncio in stile “unificazione su Uniswap”, incentrato sull’acquisto da parte della fondazione dei token bloccati da alcuni importanti investitori seed che avevano venduto. Tutti sembravano d’accordo con la nuova direzione di Ethena. Questo post descrive in modo succinto la strategia di accumulo dei token: “Uno per uno, stiamo liberando i token.” Un unico neo nell’annuncio di Ethena. Come al solito, qualcuno lo sapeva in anticipo.
Nic Carter ha pubblicato “Un secondo e ultimo elogio funebre al massimalismo Bitcoin”, in cui ha elencato come l’ortodossia abbia fallito ripetutamente. Omid Malekan lo ha definito scritto magistralmente e ha offerto la sua fantastica interpretazione: i massimalisti sono semplicemente noiosi, cosa difficile da ottenere in un campo così entusiasmante.
I massimalisti di Bitcoin, ancora scossi dalla debacle di Coldcard, hanno ricevuto nuove brutte notizie. Una vulnerabilità critica in Core Lightning ha spinto gli sviluppatori di Blockstream a esortare gli utenti a spegnere immediatamente i nodi CLN. Sembra quasi che l’ecosistema di sviluppatori di Bitcoin, ormai fossilizzato, stia soffrendo più di altri ecosistemi blockchain più attivi perché delinea deliberatamente lo sviluppo come una priorità secondaria.
Nel mondo delle stablecoin, Justin Sun ha attaccato l’USD1 di World Liberty Financial, definendo sostanzialmente la stablecoin sostenuta dalla famiglia Trump una “scam coin”. A proposito di attività discutibili, Kraken è stato colpito da quasi 12.000 trasferimenti collegati a HTX, che hanno innescato verifiche di conformità e bloccato temporaneamente l’accesso ad alcuni clienti. HTX, l’exchange legato a Justin Sun!
Qualunque cosa si pensi del signor Sun, la sua blockchain vanta una delle migliori distribuzioni in tutto il mondo delle criptovalute. Mert Mumtaz si è meravigliato del vantaggio competitivo di Tron tra le persone che non sono nel mondo delle criptovalute o che non vivono in America: “non importa a chi paghi – un fiorista, un traslocatore, un tizio di Zyn, un portiere, la (futura) suocera – mi mandano SEMPRE il loro indirizzo Tron”.
La diffusione è un problema importante per Cardano. Austin Campbell ha scherzato questa settimana dicendo che Cardano ha decine di utenti. Vediamo se Tim Draper, noto per i suoi investimenti precoci in Tesla e Coinbase, potrà dare una mano. Sta sostenendo la prossima ondata di sviluppatori nell’ecosistema Cardano.
Nel mondo delle memecoin, il tempo medio di detenzione di un token su Solana è sceso a 42 secondi. Sebbene questo dato sia fortemente influenzato dal comportamento dei bot, anche considerando un ordine di grandezza superiore, si tratta comunque di un tempo piuttosto breve. Nonostante l’elevata preferenza temporale dei memecoiner, attratti da Pump.fun e Fomo come falene dalla fiamma, è stata pubblicata un’analisi post mortem approfondita sull’adeguatezza del prodotto al mercato e sulla tempistica di un predecessore di questo tipo di app, chiamato Vector. C’è stato un altro lungo articolo sulle app di social trading, in cui si ipotizzava che potessero diventare un’applicazione di grande successo tra i consumatori. Naturalmente, gli influencer KOL l’hanno adorato, ma uno dei più grandi pionieri del settore non ne è rimasto impressionato.
Nel settore dell’intelligenza artificiale e delle criptovalute, una sottorete di Bittensor è stata hackerata e ha perso tutto proprio mentre stava per essere delistata. Jason Calacanis, imperterrito, non sta osservando il prezzo di TAO, ma piuttosto le persone che si rendono conto del valore della sovranità dell’IA.
Nei mercati predittivi, si sta analizzando il crollo di Polymarket, con i dati sui volumi che suggeriscono che Kalshi stia guadagnando terreno. Infine, Phantom interromperà il supporto a Sui il 24 settembre. I fondi rimangono sotto il vostro controllo, ma è meglio trasferirli su un’altra app prima di quella data. -David Sencil
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